永辉超市研究报告
研究员 : 倪华 机构: 方正证券股份有限公司 日期: 2019-01-15
永辉是国内零售行业中最具变革精神的企业,率先提出“合伙人”利益增享制度并深刻践行。2017年,两大事业集群全面完成了合伙人改革,减员提效带动2017年利润大幅增长。2018年永辉再次推进...
研究员 : 王念春 机构: 国信证券股份有限公司 日期: 2019-01-15
保守假设条件下,在WACC=9.0-11.00%区间,永续增长率=0.9-2.1%区间,公司估值区间为7.42-11.36元。 ...
研究员 : 赵令伊 机构: 申万宏源集团股份有限公司 日期: 2019-01-25
内外部竞争加剧,超市行业是否还有成长空间?(1)行业市场空间较大,龙头企业市场占有率有进一步提升空间。经济增速放缓,消费持续疲软,零售行业面临较大不确定性,但必需消费韧性较强,标准超市份...
研究员 : 周绍倩 机构: 国海证券股份有限公司 日期: 2019-01-25
哈弗SUV累计销量逾500万辆,自主龙头再次出发公司旗下拥有长城、哈弗、WEY、欧拉四个品牌,并与宝马汽车合作成立合资公司光束汽车有限公司,目前产品涵盖SUV、轿车、皮卡三个品类。截至2...
研究员 : 赵令伊 机构: 申万宏源集团股份有限公司 日期: 2019-03-05
社区生鲜:300m2门店撬动万亿级市场。(1)生鲜消费潜力巨大,市场体量超过万亿,生鲜销售渠道中超市渠道占比22%,远低于发达国家70%水平;(2)城镇化和消费升级推动社区生鲜快速发展,...
研究员 : 李慧 机构: 东北证券股份有限公司 日期: 2019-03-19
聚焦商超主业,业务架构重大调整。永辉超市作为国内商超龙头, 成立以来,门店规模持续扩张,营业收入高速增长,毛利率稳步提升。2018 年底公司重整业务架构,通过出售股权、引入战略投资等方式...
研究员 : 倪华,罗贤飞 机构: 方正证券股份有限公司 日期: 2019-04-01
2019年3月28日,永辉超市公告称公司拟通过要约收购的方式将其直接和间接持有的中百控股集团股份有限公司的股份比例从目前的29.86%提高至最多不超过40%。要约价格为8.10元/股,较...
研究员 : 李慧 机构: 东北证券股份有限公司 日期: 2019-04-09
事件:公司于2019年3月28 日向中百集团股份有限公司发出书面通知,告知公司拟通过要约收购的方式将其直接和间接合计持有的中百控股集团股份有限公司的股份比例从目前29.86%提高至最多不...
研究员 : 訾猛,彭瑛,陈彦辛 机构: 国泰君安证券股份有限公司 日期: 2019-04-11
永辉拟溢价23%要约收购中百集团10%股份,若成功将成为中百第一大股东,标志着永辉经历2018年战略调整后,再度积极扩展,永辉2019经营有望持续改善。 ...
研究员 : 蔡欣 机构: 西南证券股份有限公司 日期: 2019-04-28
事件:公司2018年实现营收705亿,同比+20.4%,归母净利润14.8亿,同比-18.5%,扣非后归母净利润同比-49.6%。2019年Q1实现营收222.4亿,同比+18.5%,归...
研究员 : 刘文正 机构: 安信证券股份有限公司 日期: 2019-04-28
事件: 4 月25 日,公司发布18 年年报及19 年一季报,其中:1)2018 年实现营收705.17 亿元/+20.35%,归母净利14.80 亿元/-18.52%,归母扣非净利9....
研究员 : 宁浮洁 机构: 招商证券股份有限公司 日期: 2019-04-28
经营数据符合预期,快速扩张加固渠道优势。①门店:公司全年新开业门店135家,闭店6家。2018年新开门店135家,新签约门店165家。今年计划新开门店150家,进行新业态“Mini店”的...
研究员 : 陈文倩 机构: 新时代证券股份有限公司 日期: 2019-04-29
回归超市主业,公司收入持续稳健增长,2019年一季度净利增速显著
2019年4月26日公司发布2018年报和一季报:全...
研究员 : 唐佳睿,邬亮,孙路 机构: 光大证券股份有限公司 日期: 2019-04-29
2018年实现归母净利润14.80亿元,1Q2019归母净利润同比增长50%
4月25日晚,公司公布2018年年报和2...
研究员 : 王念春 机构: 国信证券股份有限公司 日期: 2019-04-29
营收稳健,2019Q1略超预期2018年,公司实现营业收入705.17亿元,同比增长20.35%;归母净利润14.80亿元,同比下降18.52%;扣非后归母净利润8.97亿元,同比下滑4...
